资产证券化论文相关教程

资产证券化涉税问题的法律分析

关键词: 资产证券化 特殊目的载体(SPV) 税收中性 税收公平 内容提要: 资产证券化是当今国际资本市场极具生命力的金融产品,它的运用和发展受到许多因素的制约,其中税收问题是影响资产证券化有效设计和运行的重要因素之一.立法者在制定资产证券化税收法律政策时应该以税收中性原则.税收公平原则为指导,防止重复征税,降低证券化的成本,从而推动资产证券化的发展. 资产证券化于20世纪70年代起源于美国,是投资银行金融创新的得意之作,它作为一种提高资产流动性,降低融资成本的新型金融工具在国际金融资本市场上已

特殊目的公司助推资产证券化--必要性.特殊性及其法制架构

[出处]<法治研究>2009年第12期 [关键词]特殊目的公司:资产证券化:法制架构 [写作年份]2009年 [正文] 资产证券化是19世纪30年代以来,金融市场出现的最重要与持久的创新之一.中国自2005年开始资产证券化的试点工作,国家开发银行和建设银行分别发行了"开元"和"建元"信贷资产支持证券.随着试点的逐步深入,制度的进一步完善,我国的资产证券化业务必将从试点变为常态.国际上通行的资产证券化模式有特殊目的公司模式(Special Purpose

资产证券化中权利质押及其法律风险

[内容摘要]]资产证券化是近年来出现的一种金融创新,发达国家已有一些卓有成效的实践.作为一种新型的融资手段,我国立法与司法实践已开始关注这一领域.本文试图从一个方面探索与资产证券化最为相关的担保制度中的权利质押问题,并着重对一般债权是否可以担保进行初步分析. [关 键 词]]融资,资产证券化,权利质押,担保法 资产证券化(Asset Securitization) 是近年来出现的一种金融创新,在发达国家已有一些卓有成效的实践.作为一种新型的融资手段,我国法律界与经济界开始关注这一问题,并在某些领

资产证券化中特殊目的机构的法律形态研究

[摘要] 特殊目的机构SPV是资产证券化的中心环节,而SPV能否发挥应有作用,关键在于选择适当的法律形式.本文除绪论和结论外,共分为三部分.第一部分从资产证券化和SPV的基本概念出发,指出构建SPV法律形态在我国的迫切性:第二部分对SPV的基本法律形态及在中国的情况做了一个综合论述:第三部分对我国SPV法律形态的选择做了一个分析,并提出相应建议. [关键词]资产证券化特殊目的机构法律形态 作为结构融资中构思精巧的金融工具,资产证券化是近三十年来金融市场上最重要.最具有生命力的创新之一.它的主要优

银监会暂停信用卡资产证券化项目的申报

监管部门对信贷资产证券化大开通路的背景下,一则暂停银行信用卡资产证券化的消息引起市场关注. 有知情人士对媒体透露,银监会已经下发签报,出于风险防控的考虑,暂停银行信用卡资产证券化项目的申报. 另据知情人士称,银监会日前已经发文提醒信用卡风险,而且对部分银行进行了处罚,受处罚的银行中既包括国有大行,也有股份制银行. 此次银监会叫停信用卡ABS项目的申请在知情人士看来并不出乎意料. "信用卡的不良偏高,银监会以此为由暂时叫停信用卡ABS项目可以理解."一名股份制银行授信部门人士对媒体表示.

市场是资产证券化产品风险的最好认定者

摘要:资产证券化在我国还是一种金融创新,在我国政府主导金融创新模式下,监管部门对资产证券化产品肯定要求尽可能降低其风险,这就会与尽可能追求利润的市场主体产生冲突.从我国资产证券化实践来看,监管部门为降低风险而对证券化交易做出了一些要求,但这些要求是否能够有效地降低交易风险是有疑问的.在不同的法律环境下,资产证券化交易面临的风险是不同的.而在我国资产证券化交易会面临哪些法律上的风险还是不确定的.在这种金融创新活动起步的阶段,一味地强调交易的安全性,可能会束缚其活力. 一.资产证券化的发展历程.金融

资产证券化定义和模式的检讨―以真实出售为中

「摘要」 国内许多文献认为真实出售是资产证券化的必须步骤和唯一模式.文章从评价资产证券化的几种不同定义开始,提出真实出售不等于资产证券化,而只是资产证券化过程中实现风险隔离的一种方式:从制度功能看,从属参与模式具有自身优势,真实出售不应该是资产证券化的唯一模式:接下来,作者通过对SPV功能的分析验证了资产证券化过程不一定发生真实出售,进而检讨SPV在资产证券化中的真正作用:最后,把真实出售模式的资产证券化放在我国目前的制度环境下进行了考察. 「关键词」 资产证券化 真实出售 从属参与 国内关于资

跨国资产证券化法律问题研究

内容提要: 资产证券化被誉为当今资本市场最具创造性的融资手段之一.由于我国经济环境.法律框架.信用基础.利益驱动(融资收益)等诸多因素的限制,资产证券化的实施始终未能如期地在我国境内蓬勃发展.本文提出我国实施资产证券化的突破口--跨国资产证券化,从资产证券化法律内涵入手,对跨国资产证券化的"国际性"进行探讨.通过国际及国内跨国资产证券化的实践及立法发展,详细分析跨国资产证券化运作中存在的主要法律问题,并提出了我国发展跨国资产证券化的建议. 资产证券化[1]被誉为当今资本市场最具创造性的

论资产证券化中权利质押的几个法律问题

[内容摘要] 资产证券化是近年来出现的一种金融创新,发达国家已有一些卓有成效的实践.作为一种新型的融资手段,我国立法与司法实践已开始关注这一领域.本文试图从一个方面探索与资产证券化最为相关的担保制度中的权利质押问题,并着重对一般债权是否可以担保进行初步分析. [关键词] 融资,资产证券化,权利质押,担保法 资产证券化(Asset Securitization) 是近年来出现的一种金融创新,在发达国家已有一些卓有成效的实践.作为一种新型的融资手段,我国法律界与经济界开始关注这一问题,并在某些领域开

知识产权资产证券化

一.知识产权资产证券化的背景与发展趋势 知识产权证券化就是以知识产权的未来许可使用费(包括预期的知识产权许可使用费和已签署的许可合同保证支付的使用费)为支撑,发行资产支持证券进行融资的方式.知识经济推动金融创新,不同的时代潮流推动了西方发达国家相应的金融创新活动,如1960年,信用卡的使用开启了信用卡应收账款的证券化.1981年按揭贷款催生了房屋贷款证券化.1992年,陶氏化学公司以知识产权为支撑获得贷款,开创了知识产权证券化的先河.文化产品的证券化,则始于1997年1月,美国摇滚歌星大卫•波威

我国资产证券化的模式目前有哪些?法律依据分别是什么?

回答: 当前,我国资产证券化的运作模式主要有以下两类: 一是以信托投资公司为载体(SPV),即SPT型的银行类信贷资产证券化模式: 二是以"专项资产管理计划"为载体的非银行类资产证券化模式. 以上两类资产证券化运作模式的法律依据主要是: SPT型的银行类信贷资产证券化主要适用如下法律法规:<信贷资产证券化试点管理办法><资产支持证券信息披露规则><金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法>等: 非银行类的资产证券化主要适用<证券法>等法律法

资产证券化与财产信托的比较研究

有一个美丽的传说:遇意外机缘者得到世外高人的指点,可掌握一种"点金术",手指所接触的物品,皆变为金子.如果说这个传说反映了古人在生产力不发达和极为简单的条件下追求财富迅速积累的梦想和愿景,那么在今天金融领域日新月异的创新发展能力已可以使这种"点金术"变为现实,点砖石为金银,化呆滞为可用.变平凡为神奇.激活沉淀资产,这就是资产证券化. 资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生未来现金流的资产,通过结构性重组,转变为可以在金融市场上销售和流通的证券,并据以融资的过程.对于资

资产证券化中特定目的公司制度的法律建构

一.我国建构特定目的公司制度的必要性 我国2005 年出台的<信贷资产证券化试点管理办法>明确规定以信托形式来进行资产证券化操作, 而对特定目的公司未加规定.我们认为, 我国资产证券化的特定目的机构除采用信托形式外, 还应当建构特定目的公司制度, 其必要性主要来源于以下几个方面: (一) 特定目的公司的特殊法律功能决定了建构特定目的公司制度的必要性 特定目的公司与一般公司相比, 具有特殊的法律功能.这种特殊的法律功能即在于隔离拟证券化资产的破产风险, 充当"破产隔离"的载体

我国专利资产证券化法律制度的完善

[出处]<法学杂志> 2010年S1期 [摘要]专利资产证券化的实施对于推动我国专利的产业化有着重要的作用.我国目前已初步具备了实施该项交易的基本法律制度,但在专利评佑制度.特定目的公司制度.税收制度.证券制度等方面尚需通过立法予以完善,以保证我国专利资产证券化交易的顺利进行. [关键词]专利资产证券化:法律制度:完善措施 [写作年份]2010年 [正文] 专利资产证券化是指发起人将专利资产作为基础资产,通过一定的结构安排对基础资产中风险与收益要素进行分离与重组后出售给一个特殊目的机构,由该机

[物权法]与资产证券化

关键词: 资产证券化/物权/担保物权/债权转让 内容提要: <物权法>作为主要调整有形财富的基本法律,其实施必然对资产证券化进程产生积极的推动作用.具体说,所有权制度构成一切交易关系的前提,担保物权制度成为资产证券化操作的坚实保障,物权制度有关原理对于准确理解和适用信托制度具有积极功用,而物权登记制度.善意取得制度等对于证券权利的界定和转让等都有参照价值. 资产证券化(Asset Securitization)是将各种资产.权利(核心是债权)转化为流通的证券,在金融市场上进行流通而融通资金的过

监管层放行资产证券化仍待解

导言:银行多日来的"揽储大战"不断提醒着吃紧的资金面,最新市场消息传出,已经过五年漫长试点的资产证券化最终可能迎来解禁.不过目前这一期盼仍未得到最终批复,业内人士各说各的. 尚未获最终批复 监管和货币政策的双重效应,导致银行业流动性已经持续一个多月吃紧.据WIND统计显示,6月1日至29日,国有商业银行累计在银行间市场拆入资金10658.9454亿元;而在此前5个月中,国有商业银行在银行间市场全部是资金净拆出. 而如果资产证券化放行,这一状况能够得到很好的 "解围"

论资产证券化的有价证券制度基础

摘要:在英美法系财产法上,财产被区分为具体物和抽象物.二者之间的优势互补推动了有价证券的发展.从而使财产的证券化成为现代财产法至为重要的发展趋势之一.资产证券化是现代财产法财产证券化历程上最高级.最复杂.最完善.包容性和灵活性最强的制度结晶.文章通过对资产证券化制度基本架构的解读.资产证券化制度与有价证券及其发展趋势关系的分析,以期对其法律制度的创新性提出一些探索的意见. 关键字:资产证券化,有价证券,公众化,局限性 资产证券化是20世纪70年代发端于美国的一种新的金融工具.通过将金钱债权与"一

资产证券化中权利质押的几个法律问题

资产证券化(Asset Securitization) 是近年来出现的一种金融创新,在发达国家已有一些卓有成效的实践.作为一种新型的融资手段,我国法律界与经济界开始关注这一问题,并在某些领域开始实验. 尽管经济学家认为,我国的市场经济发展现状已基本具备了实施资产证券化的条件,但法学家们依然担心中国推行资产证券化的法律环境是否成熟?其立法与司法如何规范与调整这一新型的金融活动?现行法律制度对推行资产证券化是否存在阻碍,如何进行修改或废除?这些问题的提出成为近年来法律界关心的热门课题,其论著和讨论日

我国开展资产证券化的重要意义

资产证券化对中国的发展具有诸多现实意义.从宏观方面看,银行资产证券化可以提高金融市场的效率,降低金融风险,促进经济发展,还具有促进扩大消费.发展住宅产业的功效.从微观方面看,开展住房按揭等贷款的证券化可以增强商业银行的流动性,优化资产负债匹配结构,分散抵押贷款风险,有利于降低按揭贷款利率,减轻购房人的还款利息负担,也便于简化不动产转让手续,扩大不动产交易市场. 1.资产证券化对我国资本市场的推动作用 (1)资产证券化有利于分流储蓄资金,壮大资本市场规模.2005年1月,我国全部金融机构存款余额为

资产证券化破产隔离的实现方式

资产证券化的破产隔离是通过设立SPV,并将资产从原始权益人转移到SPV实现的.资产转移的方式具体有两种:信托和真实出售,与之相对应,SPV可以分为信托型和公司型两种. 信托型SPV又称为特殊目的信托(special purpose trust,SPT),在这种形式下,资产转移是通过信托实现,即原始权益人将基础资产信托给作为受托人的SPT,成立信托关系,由SPT作为资产支撑证券的发行人发行代表对基础资产享有权利的信托受益凭证.在这样一个信托关系中,委托人为原始权益人;作为受托人的SPV是法律规定的